（原标题：东吴期货征询所策略早参｜油市供应担忧重燃足球投注app，夜盘再糟拉涨！原油系商品后市怎样走？）

股指：底部颠簸；玄色系板块：短期补库带动反弹；动力化工：地缘热度加重推高油价；有色金属：有色涨跌互现；农家具:短期有望反弹

2023

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股指：底部颠簸

股指。昨日阛阓大幅调遣，IM2409波及跌停。挂钩中证500和中证1000的雪球家具投入密集敲入区间，导致贴水进一步加深。近期资金大幅流入沪深300ETF，昨日沪深300ETF赓续放量，大盘股相扞拒跌，小盘股跌幅较大。短期来看，阛阓短缺朝上驱动，瞻望延续底部颠簸走势，耐性恭候阛阓企稳。

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玄色系板块：短期补库带动反弹

螺卷。钢材价钱窄幅颠簸，最近跟着前期着落风险开释，原材料需求有所好转，也对钢材价钱有一定支握。不外总的钢材需求照旧偏弱的，宏不雅赐与的预期也一般，短期反弹的空间或有限。

铁矿。本期铁矿发运和到港王人环比下降，但季节性来看并不低。需求端，铁水回升重复钢厂还有少许补库支握需求。供需和高基差对价钱暂时有一定支握，但钢材年后的需求预期一般，瞻望铁矿盘面颠簸为主。

双焦。双焦价钱颠簸为主，焦炭现货价钱握稳，供需两弱，侍从成材波动。焦煤供应略有下降，同期蒙煤通关有所回落，但左近春节后期更多需要温情供给端的开释，瞻望短期反弹空间有限，节后有走弱的压力。

玻璃。玻璃主要侍从纯碱，沙河周末产销较高，有部分经销商启动拿货，补库也带动了价钱高涨，瞻望短期盘面颠簸偏强运行。年后高供应的压力也会披露。

纯碱。纯碱主力合约波及涨停，现货端个别企业重碱出厂上调200元/吨，近期碱厂挺价意愿较强，卑鄙企业企业启动聚拢补库，同期供应端也有所扰动，瞻望短期纯碱价钱偏强运行，中期由于高供应的压力仍在，价钱还有回落的压力。

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动力化工：地缘热度加重推高油价

原油。尽管基本面疲软，油价昨天一度涨超80好意思元，主要由于供应风险增多。也门胡塞武装对好意思国军用货轮发动紧要，好意思军对胡塞8个军事野心进行打击。除了中东之外，乌克兰使用无东谈主机紧要了俄罗斯波罗的海口岸的燃料出口末端，好意思国寒潮形成的减产仍在赓续。这些突发身分鼓动油价短期上行，然则基本面将握续组成牵累身分，提议择机高空。

沥青。1月第3周行业数据炫耀沥青真金不怕火厂开工率下降，成交有所好转。厂库大幅下降社库小幅增多。本钱端油价隔夜走高，瞻望短线或偏强颠簸。

LPG。刻下中东供应端有所收紧，对外盘价钱有所支握，然需求端并未有试验改善，价钱难以支握涨势从而转跌。国内现货价钱走弱将对盘面形成一定的压制。但推敲到本轮着逾期基差已逐步扩大，盘面赓续深跌空间相对有限，且跟着供应收紧，瞻望盘面可能筑底反弹。

PX。原油本钱有所支握，价钱重点上移，供需面环比好转，当今PX供需双强，PXN底部支握举座偏强，2023年12月中国PX入口69.28万吨，较上月减少9.46万吨，跌幅12.02%。2023年1-12月累计入口量为909.63万吨，较旧年同期减少148.61万吨，降幅为14.04%。策略提议：中恒久逢低作念多，或作念多PXN利润，底部多单已有盈利提议赓续握有。

PTA。新疆中泰PTA总产能120万吨，装配周末重启出料，该装配12月底因故泊车，PTA负荷或再度上行，对PX需求有一定支握，当今供需面环比恶化对盘面加工费并不成带来径直的压缩，举座本钱驱动强于供需面，价钱侍从本钱上行反弹神气之中，价钱小要领式走强。策略提议：多PX空TA价差套利转化操作，单边中恒久逢低作念多，侍从PX寻找低多契机。

MEG。乙二醇夜盘重返4600元/吨，当今显性库存延续去库神气，证实本周全港预告量来看，瞻望口岸库存很难再度累库，举座来看下方支握沉稳，若去库神气延续，价钱则不错复制前期12月份以来的三波相似涨势。好意思国寒潮握续影响部分当地企业阶段性泊车。策略提议：中恒久单边照旧所以逢低多配为主，当今EG05短期在波及4800傍边遭遇显然阻力，提议在4800-4900傍边部分止盈离场后多单握有，59正套逻辑保管。

PVC。延续横盘走势，近期盘面呈减仓态势，资金离场不雅望较多，另一方则因为盘面窄幅整理的期价波动区间令参与度较低，举座价钱短缺一定教训，现货方面价钱依旧窄幅颠簸，波动幅度50元/吨以内。后市成品企业络续休假，现货需求则愈加低迷。策略提议：前期底部多单止盈离场不雅望，温情3-5反套逻辑。

甲醇。不才游节前备货、运脚高涨、MTO装配可能追思以及入口减量等身分的影响下，甲醇出现了阶段性的偏强反弹，但供应压力偏大和需求季节性下滑的劣势基本面神气并未获取根人道扭转。推敲到限气罢了后供应和入口量的追思以及节后煤价淡季的到来，可待看厚情感充分消化后再高位进空2405合约。

聚烯烃。跟着寒潮炒作罢了以及原油端下滑，聚烯烃价钱再度着落。由于靠近产能的压力，重复卑鄙迟迟莫得买货当作，PP照旧能化品种里偏空配的品种。PE举座矛盾不大，短期内多单还可赓续握有，但由于左近春节作念多窗口期抵制，上方高度偏严慎。05L-P价差已延伸至800+以上，隆重者可部分落袋止盈。由于PE强于PP的神气并未改革，可待回调后再度买入。

棉花。节前补库，卑鄙需求角落握续改善，纺织企业的开机率回升，成品库存握续下降，阛阓情感乐不雅。同期，棉花加工企业套保意愿弱，仓单注册过程逾期于往年同期，驱动盘面朝上耕种基差。但是，棉花赓续朝上空间有限。一方面，赓续朝上靠近套保盘压力；另一方面，需求回暖握续性仍具有较大不坚信性。策略上，严慎追涨。

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有色金属：有色涨跌互现

铜。宏不雅情感欠安，铜价颠簸运行。宏不雅面，阛阓悲不雅情感延伸，举座上组成压力。基本面，本周投入节前备货期，据调研存在备货不足预期的可能，周一社库赓续累增，瞻望铜价保管偏弱颠簸。

铝/氧化铝。铝价颠簸运行，温情库存变化。氧化铝方面，据Mysteel调研了解，贵州某氧化铝厂前期由于矿石供应不足有停产决策，但为保险现存长单推广，将停产决策展期至2月初推广，广西某氧化铝企业停产决策已启动推广，预估影响一周傍边。国产矿不足的问题预期在春节后将逐步缓解，短期照旧是适度氧化铝供应的主要身分，在供应问题处理前现货瞻望照旧偏紧，瞻望短期保管颠簸运行，中期跟着产能的开释瞻望价钱将走弱。电解铝周一库存仍出现小幅去库，但去库趋势握续放缓，卑鄙开工将跟着春节的左近逐步走弱，但总体累库偏慢，短期或对价钱形成一定支握，瞻望铝价偏弱颠簸为主。

镍。供需宽松神气难以扭转，镍价仍将偏弱运行。

不锈钢。不锈钢颠簸偏强。一方面，印尼镍矿战略端扰动预期增强，原料端价钱企稳；另一方面，节前补库需求重复春节前后钢厂探员休假，阛阓情感乐不雅。短期来看，钢价易涨难跌，但是需求端未有显然改善预期，钢价上方空间或有限，严慎追多。风险点：印尼镍矿战略

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农家具:短期有望反弹

油脂。昨日国内油脂小幅回调，但隔夜好意思豆和好意思豆油再度走强。主要因原油高涨，以及生物柴油需求预期增多。因此瞻望油脂这波行情在春节前仍有反弹空间。另外，这波油脂反弹棕榈油是领头羊，因此豆棕，菜棕价差会进一步松开。

豆粕/菜粕。23/24年度好意思豆单产调增0.7蒲/英亩，得益面积下调40万英亩，产量调增3600万蒲约95万吨，压榨及出口数据保管不变，期末库存回升。阿根廷大豆产量调增200万吨至5000万吨，巴西产量调减400万吨至1.57亿吨，重复国内供需双弱的神气，豆菜粕重点不休下移。

白糖。国内方面，广西糖厂全面开榨，重复入口糖源络续到港，阛阓阶段性供应充裕，与此同期，现货阛阓上，最近末端询价增多，举座成交有所回暖。刻下处于春节备货预期，内糖抗跌运行，交易商及末端节前备货的需求支握近期现货成交有所回暖，瞻望短期内糖价在6300点隔邻颠簸。

生猪。昨日生猪走出商品中较大涨幅，03盘面高位颠簸，收盘13855点。春节备货情感拉动，朔方惜售情感走强，南边白条订单数增多，铺张宰杀较好，现货小幅高涨，鼓动毛猪现货价钱高涨。宇宙地区均价保管至7.1元/斤傍边颠簸。阛阓行将投入一年中最欢叫的阶段，宰杀厂开工率赓续升迁足球投注app，朔方杀年猪及末端渠谈备货需求将对卑鄙需求形成提振，举座来看，短期供需错配来带的驱动有限，朝上空间较为有限，风险点在于春节带来的需求提振超预期。